易盈国际 能源辣评别了,卡特尔!为你还原一个真实的欧佩克 2020-01-11 12:20:11

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易盈国际 能源辣评别了,卡特尔!为你还原一个真实的欧佩克

易盈国际,- 导语 -

世界能源格局变化的脚步越来越快。欧佩克究竟需要一个什么样的石油市场,石油市场又需要一个什么样的欧佩克?

话不多说,先上结论:

1,未来30年石油依然在世界能源结构中占领先地位,但石油的领先身位会被大幅度赶超。

2,欧佩克正在摆脱传统意义上卡特尔组织的作用和目标,它们开始更关注石油在世界市场中的地位该如何保持。

有关第一个结论,其实很好理解。除了一部分可再生能源的极端拥护者之外,绝大部分能源行业的从业者,都认可可再生能源替代化石能源是一个较为长期的过程。只不过这一个过程的长短常常为人们所争论,从20年到50年不等。

至于第二个结论,是我们今天将要讨论的重点。周五的欧佩克大会落下帷幕,但有关产油国之间的油价、产量争论却只是刚刚开始。这边刚刚有媒体放出欧佩克宣布产量上调到3150吨,那边布伦特价格就直接跌破了40。紧接着,人们又拿出高盛之前有关油价会跌倒20美元的论调。一时之间,原油市场风起云涌。

我想说的是,如果我们还仅仅只会运用传统世界石油市场的眼光来观察欧佩克乃至油价的变动,恐怕很难对未来的趋势做出准确的判断。这也是我在开篇写出第一个结论的原因。

欧佩克的成立,是阿拉伯产油国为了对抗西方国家的剥削和掠夺,后来演变成为了产油国对国际油价操纵,以获取暴利的卡特尔组织。

尽管总部设在永久中立的奥地利首都维也纳,但实际上,从上世纪70年代第一次石油危机之后。欧佩克的领军国家沙特和西方阵营的领袖美国之间,关系就异常紧密。

从80年代石油价格危机,苏联陷入困局直至解体;到21世纪第一个十年,油价飙升,直接拉高了中国经济快速增长的能源成本。似乎石油市场的巨大震荡总是和美国在国际关系上的政治诉求不谋而合。这恐怕不能仅仅用巧合来形容。

在这些隐形影响之外,欧佩克通过减产保价、限定产量等手段,根据国际市场需求实时变化。尽管油价经常出现大幅度的波动,但总体上升的趋势,还是保证了产油国获得最大的利益。

过去四十多年的时间里,由于石油在世界的地位不仅无可撼动,甚至与日俱增。欧佩克运用自己的这些小手段也就如鱼得水。由于无形中契合了美国的利益,欧佩克核心国家(比如沙特)和美国之间的关系也就胜似盟友。

所有人都知道美国页岩革命大幅度增加了本土供给,对来自沙特的进口比重下降,一定程度上影响到了两国之间的关系。但彼时,世界油价尚未腰斩,欧佩克依然发挥着重要作用,美国和沙特之间的矛盾并不如大家猜想的那样。

真正的转折点在2015年的最后一个月出现。沙特为首的欧佩克没有调低产量,也没有宣布最高产量限额,未来欧佩克可能会无上限的进行生产。这也就意味着2016年油价不仅很难回升,甚至不排除继续下跌的可能。

此前有阴谋论者认为,2014年底的油价下跌时美国和沙特(或者说欧佩克)的阴谋。目的是搞垮俄罗斯。支撑这一观点的重要证据是,美国国内页岩油企业没有大面积亏损,也就意味着美国本土产业没有受到冲击。

这样的观点很难经得起推敲。美国页岩油企业没有大规模的受损,很大程度上得益于美国成熟的金融市场。一些生产商早在1到2年之前就预先出售了自己未来数年的产量,保障了收益在盈亏平衡点之上。也有很多企业一直依赖贷款和发行债券来为资本密集型的油气勘探、生产提供融资。

那么问题来了,欧佩克最新的举动把底油价的时间无形中拉长。这对美国本土页岩油生产商来说打击可能是毁灭性的。一旦出现行业性的逾期贷款现象,并蔓延开来。影响的将不仅仅只是美国油气行业,更是所有和华尔街紧密相连的本土制造业。

2016年是美国大选年,本土制造业及其带来的大量就业是任何一个候选人都不会放弃的巨大票仓。在这样一个微妙的时间点,欧佩克做出这样的决定,几乎相当于抛弃了自己一直以来的“盟友”。

种种迹象表明,欧佩克内部正在发生巨大的变化。无论是和美国隐秘的联系,还是操纵油价的世界级卡特尔,其作用和目标都在逐渐减弱。那么,欧佩克想达成什么样的目标呢?或者说,新欧佩克,它所追求的全新诉求是什么?

这就是我在文章开头提到的第二个结论:欧佩克开始更关注石油在世界市场中的地位该如何保持。

石油远没有到“式微”的时代,石油武器作为一种政治和经济武器,甚至处在其发挥作用最巅峰的时期,即便是上世纪70年代都无法比拟。

但欧佩克国家已经看到了石油作为一种化石能源,被赶上并超过的那一天。这一天(或者说这样一个时代),很可能会在当前一代欧佩克国家的领导人还在世的时候就开始进入。所以他们要努力让这一天来的更晚一点。

如果周五晚上,欧佩克宣布减产保价,油价会反弹么?我的观点是会的。美国的页岩油产量是很惊人,但大家也应该看到,美国本土原油产量从2010年就一直在上升,且斜率相对固定。即便是页岩油产量想大幅度上涨抵消欧佩克减产的部分,产能的回复和建设也需要时间。其联动的机制和效率恐怕和深谙此道四十年的欧佩克有一定差距。

所以欧佩克放弃了短期利益的的大幅度增长,希望用一段时间、甚至是较长时间的底油价,换来石油跌路能源皇冠宝座时间的延后。

也许随着时间的推移,欧佩克控制油价和产量的作用渐渐消失,其卡特尔的属性也一去不复返。少数人操纵油价的组织破产了,新的世界石油市场秩序正在建立。这两件事都是值得庆祝的。

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